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Advanced Corporate Finance and Capital Markets - Module: Advanced Capital Markets

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Advanced Corporate Finance and Capital Markets - Module: Advanced Capital Markets

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Academic year 2020/2021

Course ID
MAN0529B
Teaching staff
Cristina Rovera (Lecturer)
Jonathan Michael Williams (Lecturer)
Alessio Bongiovanni (Tutor)
Modular course
Degree course
BUSINESS ADMINISTRATION - Curriculum: Business Management and International Marketing
BUSINESS ADMINISTRATION - Curriculum: Finance and Accounting
Year
1st year
Teaching period
To be defined
Type
Distinctive
Credits/Recognition
5
Course disciplinary sector (SSD)
SECS-P/11 - economia degli intermediari finanziari
Delivery
Formal authority
Language
English
Attendance
Obligatory
Type of examination
Written
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Sommario del corso

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Course objectives

The course aims to provide students with in-depth knowledge of the capital market,
for a valid preparation for work.

The module will be divided in two parts.

The first one will offer an in-depth knowledge of banking asset management:

- shares and bonds management;

- risk adjusted performance (RAP) ratios;

- selection of the optimal portfolio for the investor;

- economic theories

and will be supported by different exercises.

The second one discusses banks which are one of the major actors in capital markets. We begin by considering why banks are special, which involves identifying the roles banks play, such as, financial intermediation and asset transformation. Due to their special nature in the economy, banking has tended to be heavily regulated. We classify types of bank regulation and examine the rationale for regulation using an asymmetric information framework, which helps to identify unintended consequences of regulation. We assess the additional emphasis on risk management in banking following the GFC of 2007-09. Banks have tried to build a strong risk culture supported by governance arrangements linked to their risk appetite. While banks embed risk management in their decision-making, bank regulators address risk culture, risk appetite, and governance in regulatory standards. Next, we turn attention to the management of banks; specifically, we explain how banks are managed in terms of liquidity management, asset and liability management, capital management and capital adequacy. We end with a discussion of bank business models. We identify how researchers identify different bank business models and review empirical studies to determine the relative performance of these different bank business models.

Il corso si propone di fornire agli studenti la conoscenza approfondita del mercato dei capitali, per una valida preparazione al mondo del lavoro.

Il modulo sarà suddiviso in due parti.

La prima offrirà una conoscenza approfondita dell'asset management bancario:

- gestione di azioni e obbligazioni;

- performance corrette per il rischio (RAP ratios)

- selezione del portafoglio ottimo per l’investitore;

- teorie economiche

e sarà supportata dallo svolgimento di numerosi esercizi.

La seconda approfondirà la conoscenza delle banche, intese come uno dei principali attori nei mercati dei capitali. In ragione del ruolo speciale da esse svolto, si approfondirà la disciplina cui sono sottoposte. Si classificheranno quindi i tipi di regolamentazione bancaria ponendo particolare enfasi sulla gestione del rischio a seguito della GCF del 2007-2009. L'attenzione sarà infine rivolta alla gestione delle banche; in particolare alla gestione della liquidità, delle attività, delle passività e del capitale. La trattazione sarà conclusa con una discussione sui modelli di business bancari, in funzione degli studi empirici proposti dai più noti ricercatori.

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Results of learning outcomes

By the end of the module, students should be able to:

FIRST PART

  • Know the most important Bond and Stock theories.
  • Calculate the optimal risky portfolio.
  • Do asset management.
  • Calculate the RAP ratios.

SECOND PART

  • Appreciate the special role of banks in the economy.
  • Understand why and how banks are regulated.
  • Evaluate the main principles of bank management.
  • Appraise the growing importance of risk management in banking.
  • Identify different bank business models and evaluate their effects on bank performance.

Alla fine del modulo gli studenti dovrebbero essere in grado di

PARTE PRIMA:

  • Conoscere le più importanti Teorie economiche su Azioni e Obbligazioni.
  • Determinare il portafoglio rischioso ottimo per l'investitore.
  • Fare gestione di portafoglio.
  • Calcolare gli indici di redditività corretta per il rischio.

SECONDA PARTE:

  • Apprezzare il ruolo fondamentale delle banche nell'economia di un Paese
  • Capire perché e come sono disciplinate le banche
  • Valutare i principi fondamentali di gestione bancaria
  • Valutare la crescente importanza del risk management bancario
  • Riconoscere i diversi modelli di business bancario e valutare i loro effetti sulle performance.
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Course delivery

Lectures and exercises.

Self-study based on the readings.

Lezioni ed esercitazioni.

Studio individuale del materiale.

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Learning assessment methods

SUMMER EXAM 2021 

The summer exam will be organized online, as March - April 2021.

Therefore, the Exam will be divided into two parts:

1. Professor Williams will organize a special assignment for students. Theme and delivery time will be communicated by mail. Total Points Prof. Williams = 20

2. Professor Rovera will organize a Quiz on Moodle: 5 multiple choice questions (5 points) and 1 exercise (5 points). Total Time = 20 minutes. Total Points Prof. Rovera = 10

ESAMI ESTIVI 2021

Gli esami estivi 2021 saranno organizzati online, esattamente come quelli di Marzo-Aprile 2021.

La prova sarà dunque divisa divisa in due parti:

1. Il Prof. Williams darà un assignment particolare agli studenti. Tema e tempi di consegna saranno comunicati by mail. Max Punti Prof. Williams = 20

2. La Prof.ssa Rovera organizzerà un Quiz su Moodle, così strutturato: 5 domande a risposta multipla (5 punti) e un esercizio (5 punti). Tempo a disposizione = 20 minuti Max Punti Prof.ssa Rovera = 10

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Support activities

A teaching assistant will be available for exercises and questions.

Un tutor sarà disponibile per esercizi e domande.

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Program

Bond Analysis

- The market features.

- Supply and Demand of Bonds (curves).

- Fisher theory, Keynes theory and Friedman theory.

- Exercises.

Stock analysis

- The market features.

- The risky portfolio management:

  • the Capital Asset Pricing Model
  • the Modern Portfolio Theory
  • the Risk Adjusted Performance Ratios.

- Exercises.

BANKS

  • Why Banks are Special
  • The Rationale for Bank Regulation
  • Bank Management and Risk
  • Managing the Bank: ALM and Liquidity Management
  • Managing the Bank: Bank Capital and the Regulatory Architecture
  • Bank Business Models

MERCATO OBBLIGAZIONARIO

- Caratteristiche del mercato.

- Curve di Domanda e Offerta.

- Teorie di Fisher, Keynes e Friedman.

- Esercizi.

MERCATO AZIONARIO

- Caratteristiche del mercato.

- Gestione di portafoglio:

  • il Capital Asset Pricing Model
  • la Modern Portfolio Theory
  • i Risk Adjusted Performance Ratios

- Esercizi

BANCHE

- Perchè le banche sono "speciali"

- L'importanza della regolamentazione

- Gestione del rischio bancario

- Gestione bancaria: gestione di attività, passività e liquidità

- Gestione bancaria: gestione del capitale e normativa

- Modelli di business bancario

Suggested readings and bibliography

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The documentation will be provided by the Professors during the course (in digital format on Moodle)

Il materiale sarà fornito dai docenti durante il corso. Sarà reso disponibile su Moodle.



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Note

Students should make every effort to participate in the lectures. We strongly advise students to read the relevant material which will be on Moodle.

Si raccomanda la partecipazione alle lezioni e lo studio del materiale che sarà reso disponibile su Moodle

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Last update: 01/05/2021 17:35
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