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Oggetto:
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Advanced Corporate Finance and Capital Markets - Module: Advanced Capital Markets

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Advanced Corporate Finance and Capital Markets - Module: Advanced Capital Markets

Oggetto:

Academic year 2022/2023

Course ID
MAN0529B
Teachers
Cristina Rovera (Lecturer)
Jonathan Michael Williams (Lecturer)
Degree course
BUSINESS ADMINISTRATION - Curriculum: Business Management and International Marketing
BUSINESS ADMINISTRATION - Curriculum: Finance and Accounting
Year
1st year
Teaching period
Annual
Type
Distinctive
Credits/Recognition
5
Course disciplinary sector (SSD)
SECS-P/11 - financial markets and Institutions
Delivery
Formal authority
Language
English
Attendance
Obligatory
Type of examination
Written
Type of learning unit
modulo
Modular course
Advanced Corporate Finance and Capital Markets - Integrated course (MAN0529)
Oggetto:

Sommario del corso

Oggetto:

Course objectives

The course aims to provide students with in-depth knowledge of the capital market,
for a valid preparation for work.

The module will be divided in two parts.

The first one will offer an in-depth knowledge of banking asset management:

- shares and bonds management;

- risk adjusted performance (RAP) ratios;

- selection of the optimal portfolio for the investor;

- economic theories

and will be supported by different exercises.

The second one discusses banks which are one of the major actors in capital markets. We begin by considering why banks are special, which involves identifying the roles banks play, such as, financial intermediation and asset transformation. Due to their special nature in the economy, banking has tended to be heavily regulated. We classify types of bank regulation and examine the rationale for regulation using an asymmetric information framework, which helps to identify unintended consequences of regulation. Next, we turn attention to the management of banks; specifically, we explain how banks are managed in terms of liquidity management, and asset and liability management. We deepen our discussion by investigating the role of capital and post-GFC developments in the regulatory framework as enshrined in the Basel Accords and the concept of risk-adjusted capital requirements. Next, we discuss bank business models, and discover how researchers identify different bank business models and evaluate the relative performance of these different bank business models. We examine the process of securitisation, which allows banks to move assets off their balance sheets by creating securities that are bought and sold in the capital markets. Our penultimate discussion examines reward structures. Banks’ compensation arrangements form part of their corporate governance structure, which was heavily criticised following the GFC. We discuss the structure of executive remuneration and how compensation contracts contain implicit incentives that impact bank performance. Lastly, we provide a broad overview of the rapid growth of FinTech, and study claims that FinTech will decentralise banking and finance. We evaluate developments through the lens of multilateral agencies, such as, the Financial Stability Board, which are charged with maintaining financial stability.

Il corso si propone di fornire agli studenti la conoscenza approfondita del mercato dei capitali, per una valida preparazione al mondo del lavoro.

Il modulo sarà suddiviso in due parti.

La prima offrirà una conoscenza approfondita dell'asset management bancario:

- gestione di azioni e obbligazioni;

- performance corrette per il rischio (RAP ratios)

- selezione del portafoglio ottimo per l’investitore;

- teorie economiche

e sarà supportata dallo svolgimento di numerosi esercizi.

La seconda approfondirà la conoscenza delle banche, intese come uno dei principali attori nei mercati dei capitali. In ragione del ruolo speciale da esse svolto, si approfondirà la disciplina cui sono sottoposte. Si classificheranno quindi i tipi di regolamentazione bancaria. L'attenzione sarà poi rivolta alla gestione delle banche; in particolare alla gestione della liquidità, delle attività, delle passività e del capitale. Esamineremo a questo punto il processo di cartolarizzazione, che consente alle banche di spostare le attività dai propri bilanci creando titoli che vengono acquistati e venduti sui mercati dei capitali. Le ultime parti del corso approfondiscono l'una il tema della remunerazione bancaria, l'altra la rapida crescita di FinTech. Il FinTech è destinato a decentralizzare il settore bancario. Ne valuteremo gli sviluppi, guardando a come il Financial Stability Board cercherà di mantenere la stabilità finanziaria.

Oggetto:

Results of learning outcomes

By the end of the module, students should be able to:

FIRST PART

  • Know the most important Bond and Stock theories.
  • Calculate the optimal risky portfolio.
  • Do asset management.
  • Calculate the RAP ratios.

SECOND PART

  • Appreciate the special role of banks in the economy.
  • Understand the rationale for bank regulation and the features are of the government safety net.
  • Evaluate the main principles of bank management.
  • Identify different bank business models and evaluate their effects on bank performance.
  • Critically evaluate the design of executive compensation in banking.
  • Appraise the emergence and rapid growth of FinTech.

Alla fine del modulo gli studenti dovrebbero essere in grado di

PARTE PRIMA:

  • Conoscere le più importanti Teorie economiche su Azioni e Obbligazioni.
  • Determinare il portafoglio rischioso ottimo per l'investitore.
  • Fare gestione di portafoglio.
  • Calcolare gli indici di redditività corretta per il rischio.

SECONDA PARTE:

  • Apprezzare il ruolo fondamentale delle banche nell'economia di un Paese
  • Capire perché e come sono disciplinate le banche
  • Valutare i principi fondamentali di gestione bancaria
  • Identificare i diversi modelli di business bancari e valutarne gli effetti sulla performance bancaria.
  • Valutare in modo critico e oggettivo la retribuzione dei dirigenti bancari.
  • Conoscere e valutare l'emergere e la rapida crescita di FinTech.
Oggetto:

Program

Bond Analysis

- The market features.

- Supply and Demand of Bonds (curves).

- Fisher theory, Keynes theory and Friedman theory.

- Exercises.

Stock analysis

- The market features.

- Financing new enterprises: business angels and crowdfunding.

- The risky portfolio management:

  • the Capital Asset Pricing Model
  • the Modern Portfolio Theory
  • the Risk Adjusted Performance Ratios.

- Exercises.

BANKSWhy Banks are Special

  • Why Banks are Special
  • The Rationale for Bank Regulation
  • ALM and Liquidity Management
  • Bank Capital and the Regulatory Architecture
  • Bank Business Models
  • Securitisation
  • Reward Structures in Banking
  • FinTech

MERCATO OBBLIGAZIONARIO

- Caratteristiche del mercato.

- Curve di Domanda e Offerta.

- Teorie di Fisher, Keynes e Friedman.

- Esercizi.

MERCATO AZIONARIO

- Caratteristiche del mercato.

- Il finanziamento delle nuove imprese: business angels e crowdfunding.

- Gestione di portafoglio:

  • il Capital Asset Pricing Model
  • la Modern Portfolio Theory
  • i Risk Adjusted Performance Ratios

- Esercizi

BANCHE

- Perchè le banche sono "speciali"

- L'importanza della regolamentazione

- Gestione bancaria: gestione di attività, passività e liquidità

- Gestione bancaria: gestione del capitale e normativa

- Modelli di business bancario

- Cartolarizzazione

- Strutture remunerative nel settore bancario

- FinTech

Oggetto:

Course delivery

Lectures and exercises.

Self-study based on the readings.

Lezioni ed esercitazioni.

Studio individuale del materiale.

Oggetto:

Learning assessment methods

STANDARD EXAM

In classroom exam.

The Exam will be divided into two parts:

1. Professor Williams will assign a Report to be prepared for a certain date by Group of students (group organisation in classroom). Report will be sent to the Professor by mail.

Points Prof. Williams = 20

2. Professor Rovera will organize a written exam: 1 open question (5 points) and 1 exercise (5 points)

Total Time = 30 minutes

Points Prof. Rovera = 10

IN CASE THE PROBLEM OF COVID PERSISTS (WE HOPE NOT)

Online exam

The Exam will be divided into two parts:

1. Professor Williams

will assign a Report to be prepared for a certain date by Group of students (group organisation by Webex). Report will be sent to the Professor by mail. Points Prof. Williams = 20

2. Professor Rovera will organize a Quiz on Moodle: 5 multiple choice questions (5 points) and 1 exercise (5 points). Total Time = 20 minutes. Total Points Prof. Rovera = 10

FOR THE FIRS 2 EXAMS YOU CAN REFUSE ONE OF THE TWO PARTS AND KEEP THE OTHER.

SUBSEQUENTLY YOU WILL NOT BE ABLE TO REFUSE ONLY ONE PART. YOU WILL REFUSE BOTH THE FIRST AND THE SECOND PART AND YOU WILL HAVE TO REPEAT THE TOTAL EXAM.

THE CHOICE BETWEEN STANDARD EXAM AND COVID EXAM WILL BE COMMUNICATED AT THE END OF THE COURSE, DEPENDING ON THE HEALTHCARE SITUATION

ESAME STANDARD

Esame in presenza.

L'esame sarà diviso in due parti:

1. Parte del Prof. Williams, che chiederà la predisposizione di Report da parte degli studenti ripartiti in gruppi. Il Report andrà spedito by mail al Professore.

Punti ottenibili con il Prof. Williams = 20

2. Parte della Prof.ssa Rovera: 1 domanda aperta (5 punti) e 1 esercizio (5 punti)

Durata = 30 minuti

Punti ottenibili con la Prof.ssa Rovera = 10

NEL CASO IN CUI DOVESSE RIEMERGERE L'EMERGENZA COVID

Esame online.

La prova sarà divisa divisa in due parti:

1. Il Prof. Williams chiederà la predisposizione di Report da parte degli studenti ripartiti in gruppi. Il Report andrà spedito by mail al Professore. Punti ottenibili con il Prof. Williams = 20

2. La Prof.ssa Rovera organizzerà un Quiz su Moodle, così strutturato: 5 domande a risposta multipla (5 punti) e un esercizio (5 punti). Tempo a disposizione = 20 minuti Max Punti Prof.ssa Rovera = 10

Per i primi due appelli (Marzo e Aprile) lo studente potrà rifiutare una delle due parti e ritenIl tare l'altra. Per gli appelli successivi NO. Il rifiuto sarà globale e costringerà lo studente a ritentare entrambe le parti

LA SCELTA FRA ESAME STANDARD ED ESAME COVID SARA' COMUNICATA AL TERMINE DEL CORSO, IN FUNZIONE DELL'ANDAMENTO DELLA SITUAZIONE SANITARIA

Oggetto:

Support activities

A teaching assistant will be available for exercises and questions.

Un tutor sarà disponibile per esercizi e domande.

Suggested readings and bibliography

Oggetto:

The documentation will be provided by the Professors during the course (in digital format on Moodle)

Il materiale sarà fornito dai docenti durante il corso. Sarà reso disponibile su Moodle.



Oggetto:

Notes

Students should make every effort to participate in the lectures. We strongly advise students to read the relevant material which will be on Moodle.

Si raccomanda la partecipazione alle lezioni e lo studio del materiale che sarà reso disponibile su Moodle

Enroll
  • Open
    Enrollment opening date
    01/03/2020 at 00:00
    Enrollment closing date
    31/12/2022 at 23:55
    Oggetto:
    Last update: 10/08/2022 17:02
    Location: https://www.business-administration.unito.it/robots.html
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